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我谈一下自己的学习体会，第一句话叫资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身作用，这个跟我们今天主题非常相关。我理解“牵一发而动全身”应该说从两个角度理解：一个资本市场在金融体系中起到最关键的作用，否则就不会牵一发而动全身。可能有些同志说，我们的银行体系是不是最重要，最关键的作用，因为它个头比资本市场要大。但是我觉得形成现代金融体系，整个金融体系运行过程当中，中央经济工作会议讲的很明白，资本市场具有“牵一发而动全身”。这点怎么理解？

多家房企回购护盘 年内不足一成房企A股股价上涨在棚改和海外融资双双收紧的背景下，上市房企的股价在近期承受了较大的压力。以A股130家上市房企为例，年初至今，股价实现上涨的仅有12家，不足一成。港股方面情况略好，但相比去年龙头房企们数倍的股价涨幅，今年的表现则是大相径庭。

*ST东南（002263.SZ）2016年度、2017年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值，公司股票已于2018年5月2日起被实施退市风险警示，公司2018年年度报告的预约披露日期为2019年4月30日，因公司担保事项可能计提预计负债，可能导致公司2018年度经审计净利润为负值，若如此，将触及暂停上市条件。

我觉得多数人应该能够想到这点，所以宣布征税对A股的影响应该比较有限，因忌惮这个事情的投资者应该早就离场了。单单由博弈角度来看，若事情果真发生，完全可以视为“利空出尽”。万一今日美方并未宣布最终决定，并且也未暗示短期内会宣布征税，反而传出继续谈判消息，这种情况下股市显然可能大涨。

微观角度，我们国家进入高质量发展阶段，创新驱动。这个阶段的发展跟20年、30年以前，以基础设施投资，以房地产，以大宗消费产品投资为主这样一种发展已经非常不同了。基础设施投资、房地产投资的阶段，股权融资的重要性不是那么大。债务融资照样可以把经济发展好，为什么？因为这些地方的投资它的收入比较可预期，比较稳定，项目成功率都比较高，需求也比较确定，所以债务投资也可以满足。

比如，你喜欢加班，“5+2”“白加黑”，下属可能不喜欢。怎么办？换位思考的结果就是不强加别人、不搞行政命令，而是以身作则、以身示范，影响大家、启示大家，进而带动大家。换位不仅是人际关系中非常重要的沟通技能，也是一种重要的工作方法。比如，你过马路的时候，你可能讨厌开车的人，觉得司机横冲直撞没素质，让你没有安全感；而当你开车的时候，你可能讨厌突然横穿马路的行人，觉得行人们走路不长眼睛。